ما أوجه التشابه بين بوتين وجيروم باول رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي؟

40

بقلم: بول كروغمان

“النيويورك تايمز”

هناك قاسم مشترك بين بنك الاحتياطي الفيدرالي ونظام فلاديمير بوتين: اتخذ كلاهما إجراءات سياسية رئيسية هذا الأسبوع. رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في محاولة لكبح التضخم. بينما أعلن بوتين عن تعبئة جزئية في محاولة لإنقاذ غزوه الفاشل. كلا الإجراءين سوف يسببان الألم.

ومع ذلك، فإن أحد الاختلافات المهمة – بصرف النظر عن حقيقة أن جيروم باول، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي ليس على حد علمي، مجرم حرب – هو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يتصرف للحفاظ على صدقيته، بينما يبدو أن بوتين مصمم على تبديد أي صدقية قد لا تزال لديه.

حول بنك الاحتياطي الفيدرالي: أنا قلق بشأن تأثيرات رفع أسعار الفائدة. هناك خطر جسيم يتمثل في أن تصرفات بنك الاحتياطي الفيدرالي ستدفع أميركا والعالم إلى ركود حاد لا مبرر له، خصوصاً لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي ليس لوحده، فالبنوك المركزية ترفع أسعار الفائدة في جميع أنحاء العالم، ويمكن بسهولة أن يكون هناك نوع من التآزر المدمر من هذا التضييق النقدي العالمي.

ومع ذلك، إذا كنت في مكان باول، فربما فعلت الشيء نفسه. لأن الاحتياطي الفيدرالي حريص على الحفاظ على صدقيته في ما يتعلق بالتضخم.

فشل الاحتياطي الفيدرالي في توقع ارتفاع التضخم في الفترة من 2021 إلى 2022. لكن لم تفقد الأسواق المالية ولا الجمهور الثقة في أن التضخم سينخفض في الواقع في المستقبل القريب إلى حد ما.

هذا أحد الأصول الهامة. توقعات التضخم الضعيفة هي أفضل سبب للاعتقاد بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي يمكنه أن يهندس هبوطاً سلساً نسبياً – تباطؤ اقتصادي بالتأكيد، ربما ركود، ولكن ليس هذا النوع من عصر البطالة المرتفع للغاية الذي استغرقه إنهاء التضخم في السبعينات..

ويعمل بنك الاحتياطي الفيدرالي على الحفاظ على هذا الأصل، في محاولة لخفض التضخم الحالي قريباً بما يكفي ليحافظ الجمهور على ثقته في التضخم المستقبلي المنخفض.

من الواضح أن بوتين ليست لديه مخاوف مماثلة، كان خطابه يوم الأربعاء مليئاً بالخطاب المروع، حيث صور روسيا كدولة تتعرض للهجوم من قبل الغرب بأسره. لكنه لم يعلن عن نوع التعبئة الشاملة التي يبدو أن الخطاب قد يعنيها. وبدلاً من ذلك، أعلن عن سلسلة من الإجراءات النصفية التي يشك خبراء الدفاع في أنها ستفعل الكثير لتغيير المسار العسكري الهبوطي لروسيا.

لكن ما يدهش هو أن السياسات الجديدة ترقى، في الواقع، إلى خيانة للروس الذين آمنوا بوعود بوتين السابقة. والجدير بالذكر أن الجنود المتعاقدين، وجدوا أنفسهم فجأة عالقين في الخدمة إلى أجل غير مسمى. قد يدعم هذا الأرقام الروسية في الأشهر القليلة المقبلة، لكن من سيكون غبياً بما يكفي للتطوع في جيش بوتين في المستقبل؟

جهود بوتين الخرقاء في الحرب الاقتصادية تخلق، بطريقة ما، قضايا مماثلة. لقد قطعت روسيا إلى حد كبير تدفق الغاز الطبيعي إلى أوروبا، على أمل أن ترهق الديموقراطيات الغربية بوقف مساعداتها العسكرية والاقتصادية لأوكرانيا. لقد نجح في خلق الكثير من المعاناة الاقتصادية. لقد ارتفعت أسعار الطاقة، ويبدو أن الركود الأوروبي السيئ محتمل للغاية.

ومع ذلك، لن يتخلى الغرب عن أوكرانيا، خصوصاً بالنظر إلى النجاح الأوكراني في ساحة المعركة. لذا فإن محاولة بوتين التنمر الاقتصادي، مثل التعبئة الجزئية له، ربما لن تغير مسار الحرب. ما يفعله، بدلاً من ذلك، هو إظهار مدى خطورة التعامل مع نظام استبدادي غير منتظم. هذا يعني أنه حتى لو انتهت حرب أوكرانيا، فلن تعود العلاقات التجارية الروسية إلى طبيعتها: طالما ظل بوتين أو شخص مثله في السلطة، فلن تسمح أوروبا مرة أخرى لنفسها بالاعتماد على الطاقة الروسية.

باختصار، بوتين منخرط في ما يمكن أن نطلق عليه نار الصدقية – جهوده اليائسة قصيرة المدى لإنقاذ حربه العدوانية تقوض مستقبل روسيا، من خلال توضيح أنه لا يمكن الوثوق به. وبالنظر إلى المستقبل، لن يتطوع المواطنون الروس للخدمة في الجيش، خشية أن ينتهي بهم الأمر محاصرين في منطقة قتال، لن توقع الشركات الأوروبية عقوداً مع الموردين الروس، خشية أن تجد نفسها عالقة بسبب الابتزاز الاقتصادي.

قد تبدو الصدقية هشة، ويمكن إساءة استخدامها كأساس منطقي للسياسات السيئة. والتشدد المفرط في الانصياع للقواعد التي تجاوزتها الأحداث يمكن أن يسبب الكثير من الضرر.

لكن الحفاظ على الصدقية أمر مهم، مع ذلك من الواضح أن بوتين لا يفهم ذلك، وقد يكون ازدرائه للوعود الماضية هو مكمن سقوطه.

اترك رد

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني.